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Calculadora de VAN

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El valor actual neto es la forma que tienen las finanzas de responder a “¿de verdad vale la pena este proyecto?”. Introduce el coste inicial, los flujos de caja esperados para cada año futuro y una tasa de descuento que refleje tu coste de capital o rentabilidad exigida. La calculadora descuenta cada flujo a valor de hoy y devuelve la suma: un valor positivo significa que el proyecto crea valor; negativo, que lo destruye.

Cómo calcular el VAN

  1. 1

    Ingresa la inversión inicial

    El monto pagado en el tiempo cero, ingresado como un flujo negativo.

  2. 2

    Lista los flujos de efectivo futuros

    Uno por año: el ingreso o egreso neto después de todos los costos para ese período.

  3. 3

    Establece la tasa de descuento

    Generalmente tu costo promedio ponderado de capital o retorno requerido, expresado como un porcentaje.

  4. 4

    Lee el VAN

    Un VAN positivo significa adelante. Negativo, descártalo. Cero significa que te resulta indiferente.

  5. 5

    Compara con alternativas

    El VAN ordena directamente proyectos mutuamente excluyentes: gana el VAN positivo más alto.

La fórmula

VAN = Σ FCₜ / (1 + r)^t − C₀

Donde:

  • FCₜ es el flujo de caja en el período t
  • r es la tasa de descuento por período
  • C₀ es la inversión inicial
  • La suma va de t = 1 al período final n

Ejemplo resuelto

Un proyecto necesita 100.000 dólares por adelantado y devuelve 30.000 dólares al año durante cinco años. Tasa de descuento: 10 %.

Año Flujo de caja Factor de descuento Valor actual
0 -100.000 1,000 -100.000
1 30.000 0,909 27.273
2 30.000 0,826 24.793
3 30.000 0,751 22.539
4 30.000 0,683 20.490
5 30.000 0,621 18.628
VAN 13.723

Un VAN positivo de 13.723 dólares significa que el proyecto supera exactamente en esa cantidad a la alternativa que renta un 10 %, medido en dinero de hoy.

Elegir una tasa de descuento

  • Para una empresa: usa el WACC (costo promedio ponderado de capital) ajustado por el riesgo del proyecto.
  • Para inversiones personales: usa tu costo de oportunidad: el retorno que podrías ganar en algo igualmente arriesgado.
  • Para proyectos de alto riesgo: añade una prima de riesgo del 5-10 % sobre la tasa base.

VAN, TIR y plazo de recuperación

  • VAN te dice cuánto valor se crea, en dinero, a la tasa de descuento que elijas.
  • TIR te dice la rentabilidad en porcentaje: es la tasa a la que el VAN vale 0.
  • Plazo de recuperación (payback) te dice cuándo recuperas la inversión en términos nominales, ignorando el valor temporal del dinero.

El VAN es la herramienta adecuada para decisiones de seguir o no seguir y para ordenar proyectos mutuamente excluyentes. La TIR es útil como métrica resumen, pero puede inducir a error cuando los proyectos tienen flujos de caja no convencionales o escalas distintas.

Preguntas frecuentes

Para proyectos de empresa, el coste medio ponderado del capital (WACC) es el estándar, normalmente entre el 8 % y el 15 % en compañías medianas. Los proyectos de mayor riesgo necesitan una prima. Para decisiones personales, usa la rentabilidad de la inversión comparable a la que renuncias.

Sí. Comparar el VAN con el tamaño de la inversión es una comprobación muy útil. Un VAN de 1.000 dólares en un proyecto de 100 dólares es enorme; ese mismo VAN en un proyecto de 10 millones de dólares es un error de redondeo. Ten siempre en cuenta la escala y las alternativas.

Las tasas de descuento más altas penalizan con más dureza los flujos futuros, por lo que el valor actual de cada flujo futuro baja. Con una tasa suficientemente alta, cualquier proyecto salvo los de rentabilidad inmediata parecerá poco atractivo.

No. El VAN utiliza flujos de caja, no el beneficio contable. La amortización es un gasto que no supone salida de dinero: lo que sí debes incluir es su escudo fiscal. Los costes hundidos ya se han gastado y son irrelevantes para una decisión que mira hacia delante.

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